I 1949 Alfred Winslow Jones utarbeidet og implementert en investeringsstrategi som ville alltid merke ham som «far til hedgefond industrien." Mens han jobbet for Fortune Magazine og undersøker finansielle strategier, bestemte Jones til å lansere sitt eget fond og oppvokst totalt $ 100.000, $ 40.000 som var hans egne penger.
ansatt Jones to strategiene fortsatt i stor grad brukes av hedgefondforvalterne dag: Utnytt og short-salg. For å unngå krav satt på plass av Investment Act of 1940, Jones begrenset antall investorer til 99 og sette opp fondet som et kommandittselskap.
Selv om Jones fått betydelig avkastning i hans første årene overskriften fondet, strategien kom ikke inn i mainstream før sent på 60-tallet. Når George Soros og Warren Buffet vedtatt Jones strategi og lansert egne midler ble hedgefond plutselig blir ettertraktet av en elite gruppe investorer.
Det som fanget oppmerksomheten til investorene var hvordan disse hedgefond hadde lite korrelasjon til markedet. De var "sikret" mot enhver sentrum eller nedgangen i økonomien. Mens S & P var lagging, Jones investorer fortsatte å tjene penger på en årlig basis.
Han bestemte seg for å belaste sine kunder en 20% ytelse avgift, fortsatt brukes i dag av hedgefondforvaltere. Men mens de fleste ledere i dag også kreve en forvaltningshonorar (vanligvis 1-2%), Jones ikke belaste hans investorene noe med mindre fondet tjent penger.
Hedgefond fortsatt nyte begrenset regulering og er ikke nødvendig å foreta periodiske rapporter med SEC under Securities and Exchange Act av 1934. På grunn av dette, hedgefond har mye mer begrenset åpenhet enn gjør verdipapirfond .
Mens det har vært siste forsøk av SEC å stramme opp hedgefond regulering, har de fortsatt nyte friheten og hemmelighold som andre investeringer kjøretøy ikke.
The SEC advarer: "Du bør også være klar over at, mens SEC kan utføre undersøkelser av alle hedgefond manager som er registrert som en investering rådgiver under Investment Advisers loven, SEC og andre verdipapirer regulatorer generelt har begrenset evne til å kontrollere rutinemessig på hedgefond aktiviteter. "
Det eneste de har kontroll over, er imidlertid som kan investere i disse hedgefond.
SEC mandater som kun akkrediterte investorer eller kvalifiserte kunder kan delta i hedgefond, på grunn av høyere risiko involvert. Imidlertid er typisk hedgefond investor antas å være godt utdannet når det kommer til penger, og risikoen er vanligvis fo