Men når et marked korreksjon er stirrer oss i ansiktet, folk er raske til å peke fingeren. Bare sjekk ut bloggen områder som bashing eiendomsmeglere, boliglån meglere og overivrig investorer. Men hvem eller hva som egentlig forårsaket boliger bust? Som rentene falt 1995 til 2005, boliglån og bolig virksomhet oppsving som mer og mer penger funnet veien inn i huset. Med lavere priser, kan flere mennesker har råd til å kjøpe hus. Jeg vet at noen mennesker som har kjøpt syv eller åtte. Men all galskapen kunne ikke ha vært drevet av lave priser og optimisme alene.
Folk som ikke kunne normalt kvalifisere for et lån på grunn av kreditt eller inntekt problemer, ble tillatt i markedet. Disse høyere risiko lån kalles "subprime" lån. Nye finansielle produkter ble utviklet for å oppveie risikoen knyttet til subprime-lån. En ny sikkerhets, kalt en bolig boliglån rygget sikkerhet eller RMBS, ble oppfunnet av bassenget sammen individuelle boliglån i store bunter kalt "transjer". Det ble antatt at disse transjene var tryggere fordi forpliktelsen ble spredt blant tusenvis av huseiere.
Så lenge misligholdsraten holdt seg under 3%, ble kjøperen av RMBS garantert en fin return.With hjem prisene stiger og rentene faller, nesten hver RMBS var trygg. Selv om et hus kom i vanskeligheter, kunne han fortsatt selge sitt hjem for mer enn han betalte eller finne en måte å refinansiere gjelden. Ettersom markedet steg, alle gjort penger, som tiltrakk seg enda mer penger inn i markedet. Boligprisene eksplodert. Høyere priser skapt mer egenkapital ... forbrukere brukes som egenkapital til å ta på seg mer gjeld. Dette førte til huset bubble.
The første tegn på problemer var en uventet høy standard hastighet i subprime boliglån. Begynner tidlig i 2007, studier av 20 måneder gamle subprime boliglån viste en standard hastighet større enn 5%. Høyere-enn-forventet mislighold førte til hedgefond wipeouts og deretter til bo