Finansiell storm i Markets

t høy i obligasjonskursene 2 juni 1931 (lows i utbytter), etterfulgt av kredittkrisen som fører til panikk selge spesielt mellom oktober 9 og 14 oktober 1931 (figur 3). Markere disse datoene i kalenderen din! Dette var det samme som en historisk "Black Friday" sell-off i obligasjoner. Midt i den største deationary sammentrekning i nancial historie, obligasjonskursene brøt vidåpne til nedsiden. I løpet av denne ight til likviditet, ingen offentlige forpliktelser, herunder obligasjonene var immune fra selger.

Kan binde prisene flytte ned under deation? De gjorde, og har gjentatte ganger i løpet av historien. Se på mai 1920 lav i statsobligasjoner versus i september 1981 lave 61 1/2 år lateL Den eksplosive 'flytte opp fra 1920 lows oppstått i september 1921. Dette diagrammet punctuates panikken nedgang starter i juni 1931. Dette var en stor tid protable Traders Verdens 338 bevege seg i løpet av kort tid. Hva med de kortsiktige rentene? Høyest avkastning registrert for kortsiktige statspapirer i løpet av første halvår av dette århundret, var i desember 1920.

Seksti år senere i desember 1980, gjorde vi våre all-time høy avkastning (over 17%) i 3-måneders T-Bill Futures. Ikke til å tro? Det kan du vedde på! Flytte inn 1931 tidsramme, kanskje den beste målestokken for kortsiktige renter var megleren lån rate belastet for lån mot verdipapirer. Disse prisene hadde sett en jevn nedgang i rentene fra mai 1929 og bunnet uken av 16 mai 1931 på en yield på 1,38. I januar 1932 hadde denne prisen piggete opp til 3,21%.

Tre til seks måneders Treasury Certicates bunnet to måneder senere, i juli 1931 som ga 0,41% (pris av 99,59) før quintupling til 2,48% (97,52) i januar 1932 (figur 4). Tid for oss å se etter en stor

Factor anslag. Med sølv-gull forholdet etter å ha testet de 1939-1941 all-time høyder ved 103 til 1 ved 22. februar nedturer, favoriserer vi kjøp av sølv i forhold til gull selv om begge skulle flytte higheL Justert for ination, sølv også gjort sin alle -Tid nedturer på 16 februar 1931 på 0,78 (Figur 9).

Dette er en annen dimensjon av sin ekstreme oversolgt tilstand i forhold til andre eiendeler. Etter 1980-indeksen høy på 21.57, har prisene nå falt til sitt laveste nivå siden 1961. Tenk på det, å kjøpe på 30-års nedturer på terskelen til en bankkrise. (I desember 1932 de nominelle 1931 lows var brukket, men bare ved 1/2 cent). Vi tolker lærdom av historien som tilbyr en utrolig kjøpsmulighet i silveL Etter nal lows den 16. februar 1931 ble en h