Det klareste fortolkning av det klassiske mengde teori tilnærming er funnet i arbeidet til den amerikanske økonomen Irving Fisher, i sin innflytelsesrike bok The Purchasing Power of Money, utgitt i 1911. Fisher ønsket å undersøke sammenhengen mellom den totale mengden av penger M (den pengemengden) og den totale mengden av utgifter på ferdige varer og tjenester som produseres i økonomien P x Y, hvor P er prisnivået og Y er samlet produksjon (inntekt). (Total utgifter P x Y er også tenkt som samlet pålydende inntekt for økonomien eller som nominelt BNP.
) Konseptet som gir koblingen mellom M og P x Y kalles hastigheten av penger (ofte redusert bare til hastighet), den omløpshastighet på penger, det vil si gjennomsnittlig antall ganger per år at en dollar er brukt på å kjøpe den totale mengden av varer og tjenester som produseres i økonomien. Velocity V defineres mer presist som de totale utgiftene P x Y delt 84 av mengden av penger M: = (PY) /MIF, for eksempel nominelt BNP (P x Y) i et år er $ 5000000000000 og mengden av penger er $ 1 billion, er hastigheten 5, noe som betyr at den gjennomsnittlige dollarseddel er brukt fem ganger i å kjøpe ferdige varer og tjenester i economy.
The ligningen for utveksling og dermed sier at mengden av penger multiplisert med antall ganger at disse pengene er brukt i et gitt år må være lik nominell inntekt (det samlede pålydende beløp brukt på varer og tjenester i det året) .l Som det står, Formel 2 er noe mer enn en identitya forhold som er sant per definisjon, betyr det ikke fortelle oss, for eksempel at når pengemengden M endringer, nominell inntekt (P x F) endringer i samme retning; en økning i M, for eksempel, kan bli motvirket av en nedgang i V som forlater M x V (og dermed P x F) uendret.
For å konvertere ligningen for utveksling (en identitet) til en teori om hvordan nominelle inntekten bestemmes krever en forståelse av de faktorene som bestemmer velocity.Irving Fisher begrunnet at hastigheten er bestemt av institusjonene i en økonomi som påvi