Diskontert kontantstrøm verdsettelsesmetoder

DCF - FCF: Hvordan beregne det

Nett Sales ( Revenue) - Varekostnad (varekost) - Salgs- og administrative (SG & A) = Resultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) - Avskrivninger og amortisering (D & A) = driftsresultat (EBIT) - Skatter (skattesats * EBIT) = Netto driftsresultat /tap etter skatt (NOPLAT) + Avskrivninger og amortisering (D & A) - av kapital (Capex) - Endring i netto arbeidskapital (NWC) = Fri kontantstrøm (FCF)

DCF - FCF: Hvordan forutsi

Resultatregnskap, Prosjekt vekst i netto omsetning ved å basere antagelser om forskningsrapporter, Client prognoser (hvis tilgjengelig), industri trender prosent vekst er vanligvis en inngang; samlede salget er avledet fra denne inngangen.

Anslå følgende ved prosent av salget, varekostnader (COGS), salgs- og administrasjons (SG & A) Utgifter

Bestem interesse Expense-

Se gjelden tidsplan og beregne vektet gjennomsnittlig rente. Hvis ingen gjeld timeplan er tilgjengelig, så beregn Rentekostnader i prosent av gjennomsnittlig langsiktig gjeld = (Begynnelsen LTD + Ending LTD) /2, Vurdere skattesats basert på marginalskatten (føderale, statlige og lokale) og betalbar skatt regulering .

Depreciation- Noen ganger uttrykt som% av eiendom, anlegg og utstyr (PP & E) .

Investeringer (Capex) - Utgifter som er nødvendige for å opprettholde den nødvendige kapitalintensitet

balanseposter -

Working Capital unntatt kontanter og kontantekvivalenter og STD .

WC = (Omløpsmidler-kontanter og kontantekvivalenter) - (kortsiktig gjeld-STD) .

Estimate WC som en prosent av salget, Mulig å presse penger fra WC ved å operere mer effektivt, Tre viktige komponenter av arbeidskapital er: varelager, fordringer og gjeld, Eiendom, anlegg og utstyr (PP & E):, prosjektleder ved kapitalintensitet /effektivitet: salg delt på (PP & E), Begynnelsen PP & E-Avskrivninger + CapEx = Ending PP & E

DCF - WACC- Weighted Average Cost of Capital (WACC) Fastslå

kostnadene ved de ulike kilder til kapital for selskapet, med en gitt kapitalstruktur , etter gjeld , etter Equity .

Bedrifter Den etter skatt kostnadene ved de ulike kildene blir deretter gjennomsnitt å komme frem til en passende diskonteringsrente å verd unlevered kontantstrømmer .

Gjeld og egenkapital markedsverdier som brukes bør representere "target" kapitalstruktur (kapitals