Vet du hva PTR tallet er på dine fond? Nei? Du er ikke alene ... En fersk undersøkelse viser at bare 8% av spesialistinvesteringsrådgivere vet hva en PTR er. Jeg vet ikke hva det tallet er blant private investorer, men jeg bare noensinne har møtt en håndfull mennesker som visste om PTR.
Men det er en meget viktig figur.
PTR er porteføljen omløpshastighet på et fond. Det er en figur, som uttrykker hvor mye av omsetningen i fondet i et år, noe som betyr hvor ofte de kjøpe og selge andeler i fondet.
Året er normalt regnskapsåret av fondet
Det er viktig av to grunner.
For det første vil tillate deg å forstå trading stilen av fondsforvalter og muligens sjekke sine handlinger mot deres uttalte investeringsfilosofi og praksis. For eksempel hvis en forvalter er ment å være å forfølge en jevn, langsiktig kjøp og hold strategi, men de har høye PTRs dette vil foreslå de arbeider med en mer aktiv strategi enn den de gir seg ut for å forfølge.
Dernest det vil tillate deg å asses de skjulte kostnadene ved et fond.
Dette er fordi kostnadene ved transaksjonene knyttet til portefølje handler (dvs. omsetning) er ikke en del av de gjennomsiktige kostnader
Dette gir opphav til en merkelig anomali. Kostnadene ved et fond er uttrykt som en TER ( Total Expense Ratio), som kan være for eksempel 1,8% pa TER forteller deg hvor mye fondet fradrag i kostnader, som kan hjelpe deg å bedømme om det er en høy pris eller lave kostnader fond. Men fordi transaksjonskostnadene er separate, ikke inkludert i TER, har de ikke påvirke eller bidra til dette tallet.
Dette betyr at TER, som er ment å være "Total" er ikke totalen.
Høye PTRs vil bety høye skjulte kostnader og spesielt hvis du finner et fond som har en høy TER (si noe mer enn ca 1,5%) og en høy PTR du kunne se på sjokkerende høye kostnader.
Investorer vil være godt tjent med å vite fakta rundt PTRs men de er svært vanskelig å finne, og selv når funnet kan være vanskelig å oversette inn skjulte kostnader.
PTR vil bli uttrykt som en prosentandel, la oss si 100% som et eksempel.
Dette vil bety at fondet har "snudd" en gang i året, eller sagt på en annen måte hele porteføljen vil ha flyttet i sin helhet over året. Sette enda en måte en PTR på 100% betyr at den gjennomsnittlige holder i fondet er ett år. I å endre beholdningen fondsforvalter vil medføre kostnader (husk kostnader som ikke kan avsløres av TER) og jo mer de kjerne og brenne jo mer de pådra