Tall kan lyve, men de er det beste første skritt i å avgjøre om en aksje er et kjøp. I denne serien, bruker vi noen velvalgte beregninger til størrelse opp et lager sanne verdi basert på følgende hint: Konsistensen av tidligere inntjening og kontantstrøm. Hvor mye vekst kan vi forvente. La oss se hva disse tallene kan fortelle oss om hvor dyrt eller billig Covidien (NYSE: COV) kan være. Dagens pris-multipler: - Først vil vi se på de fleste investorenes favoritt metric: P /E ratio. Den deler selskapets aksjekurs med sin inntjening per aksje lavere, jo bedre.
Deretter vil vi ta ting opp et hakk med en mer avansert beregning: enterprise value til unlevered fri kontantstrøm. Dette deler selskapets enterprise value (i utgangspunktet, sin markedsverdi pluss gjelden sin, minus kontant) ved sin unlevered fri kontantstrøm (sin frie kontantstrøm, og legger tilbake renteutgifter på sin gjeld). I likhet med P /E, jo lavere dette tall er, jo bedre. Analytikere krangle om noe som er mer viktige inntjening eller kontantstrøm. Hvem bryr seg? Et godt kjøp ideell har lave multipler på begge.
Covidien har en P /E ratio på 14,0 og en EV /FCF andel på 13,3 i løpet av de etterfølgende 12 måneder. Hvis vi strekke og sammenligne dagens verdsettelse til fem års gjennomsnitt for inntjening og fri kontantstrøm, har Covidien en P /E ratio på 24,2 og en fem-års EV /FCF andel på 19,0. En ett år ratio under 10 år for begge beregningene er ideelt. For en femårs metriske under 20 er ideelt. Covidien har en blandet utvikling i å trykke de ideelle målene, men la oss se hvordan det sammenlignet mot noen konkurrenter og bransje mates.
Konsistensen av tidligere inntjening og kontantstrøm: - En ideell selskapet vil være gjennomgående sterk i sin inntjening og kontantstrøm. I de siste fem årene har Covidien nettoinntekt margin varierte fra -3,7% til 15,6%. I det samme tidsrommet, har unlevered fri kontantstrøm margin varierte fra 3,9% til 21%. Hvordan kan disse tallene sammenlignes med de av selskapets jevnaldrende? Se selv: I tillegg i løpet av de siste fem årene har Covidien telt opp fire år med positiv inntjening og fem år med positiv fri kontantstrøm. Neste, la oss finne ut.
Hvor mye vekst vi kan forvente: - Analytikere pleier å komisk overdrive sine femårige vekstanslag. Hvis du aksepterer dem til pålydende, vil du betaler for mye for aksjene. Men mens du bør definitivt ta analytikernes prognostications med en klype salt, kan de likevel gi et nyttig utgangspunkt når sammenlignet med t