Den økonomiske evaluering av prosjekter og programmer har tradisjonelt vært basert på sammenligning av nytte og kostnadsstrømmer mellom situasjonen "med" og "uten" prosjektet. Denne metodikken, kombinert med bruk av en fast rente for å diskontere fremtidige strømmer har resultert i den såkalte diskontert kontantstrøm (DCF) analyse, ved foten av hoveddelen av de finansielle og økonomiske kriterier for å akseptere /avvise investeringsutsiktene.
DCF presenterer flere attraktive funksjoner, ved at den tar hensyn til to alternative scenarier (med og uten prosjektet), og tildeler plausible vekter for å presentere og fremtidig renner gjennom en rabatt faktor som veier gradvis mindre strømmene som deres avstand fra nå øker. Fordi den er basert på kontantstrømmer, videre, DCF trenger ikke å takle de ofte komplekse og vilkår imputations som er vanlige i regnskap og budsjettering, og fordi verdien av rikdom er definert som netto nåverdi (NPV lik differansen mellom nedsatte summen av nytte og kostnader) om fremtidig inntjening, det trenger ikke å takle den regnskapsmessige problem med å formulere en balanse for å vurdere eiendeler og gjeld.
Alle disse fordelene er imidlertid oppnås på bekostning forsømme noen viktige trekk ved evaluering som vises i all sin betydning når usikkerheten kommer inn i bildet. Dersom kontantstrømmer er usikker og alternative verdier kan materialisere seg i ulike stater i verden, DCF gjenvinner vanligvis sin opprinnelige enkelhet ved å komprimere alle mulige utfall i en enkelt scenario. Det gjør det ved å bygge prognoser for å oppsummere i ett enkelt tiltak utvalget av mulige verdier av hver nytte og kostnader.
Noen ganger, men ikke ofte, tar DCF hensyn til mulige variasjoner rundt disse prognosene med hypoteser vilkårlige endringer av nytte og kostnader (dette kalles "sensitivitetsanalyse") eller ved å vurdere tiltak av deres variabilitet (gjennomsnittlig kvadratavvik fra gjennomsnittet prognoser eller "avvik").
Mens den eneste scenario kompresjon er forkastelig per se, er en av de viktigste konsekvensene av denne praksisen at tilfeldigheter er tapt mellom NPV og eiendelen /forpliktelsen verdier skapt eller ødelagt av prosjektet .
Under usikkerhet, faktisk, eiendeler og gjeld blir betinget av statene i verden, som deres verdiene avhenger scenariene som vil råde i fremtiden. Imidlertid er nettoformuen skapt av prosjektet ikke er lik forventet netto nåverdi (ENPV) av prosjektet på tvers av alle scenarier helle