Financial Planner Benjamin Graham sa, bør være den første til å spørre, "avhengig av tilstand og pris også," før om hvilke man er mer sikker. Et eksempel vil gi en oversikt over dette konseptet. Tenk deg at du har to alternativer for å investere. Først bedriftens gjeld, aka obligasjoner med rente på 8,5% per år. Dersom selskapet går konkurs, er du i den tredje rad som skal motta pengene dine tilbake, etter kreditorer og aksjonærer får en andel av avvikling av eiendeler.
I en konkurssituasjon som dette, vanligvis den kontrollerende aksjonær midlene er å foretrekke, etter den siste nye minoritetseier av kreditorer, inkludert obligasjonseierne. Men hvert selskap kan også bruke forskjellige ting. Skulle du virkelig unngå konkurs situasjon som dette, fordi det er svært kompleks og mange nye investorer ikke er fullt klar over konkursen prosedyren i situasjoner som den ovenfor. Det andre alternativet, aksjene i et selskap som ikke har gjeld handel på P /E på 10, med utbyttet av 10%. God ledelse, salg vokste mer stabil og høyere enn inflasjonen.
Hvis noe skjer med selskapet, til aksjonærene blir det først bli servert fordi ingen gjeld spesielt obligasjonseierne. I situasjoner som dette, vil du velger å investere aksjer i selskapet fordi det er tryggere enn obligasjoner. . Ikke bli overrasket, det er mange flere grunner til å bekrefte denne teorien
Her er noen grunner til aksjer tryggere enn obligasjoner:
1. Risiko aksjer ligner på obligasjoner, men bestandene vil være i foran køen mer enn obligasjoner dersom selskapet gikk konkurs.
I sin bok produksjonen i 1934, Graham sa i en normal situasjon (i betydningen av risiko er ikke høy), holder aksjene som trygge som obligasjoner. Hvis det er noe i selskapet, vil egenkapitalen bli returnert umiddelbart etter ansatte, grunneiere og andre leverandører for å få avvikling. 2. Vanligvis minimum renter på obligasjonene på ca 8,5% per år, men det har ikke kutte skattene, slik at netto yield på ca 5,53% har blitt kuttet i skatt. Så ca 35% av utbytte eller overskudd som du kan kjøre inn i skatt.
Mens aksje, er utbyttet vanligvis ca 5% og bare 15% av skattepliktig netto yield så mye som 4,25%. Så forskjellen mellom aksjer og obligasjoner i stedet for 3,5%, men bare 1,28%. 3. Hvis alt går bra, utbytteaksjer har de potensielle investorer kan forbedres for å få en høyere andel av overskuddet fra inflasjonen. Dette gjøres vanligvis etter at selskapet hevet prisene på produktene og nyt en økning i fortjeneste.