En annen investor ønsker kanskje å bytte en Euro risiko for Yen i fem år. Eller kan en investor mener at tiden er riktig å bytte fra egenkapital volatiliteten til relativt stabil gjeldspapir. Kort fortalt er de mulighetene aktiva swaps bare begrenset av de mange, nesten ubegrenset, muligheter tilgjengelig i markedet today.
Why aktiva swaps i dag? Subprime-krisen krever at nesten alle investeringsportefølje bli gransket fra de to prismer av reprising og omfordeling; reprising fordi risikoen er innebygd i enhver investering instrument har mangedoblet de siste ukene, kan reallokering fordi kvaliteten på en overveldende del av de nåværende utestående gjeldsinstrumenter blir nå questioned.The overgang i verdivurderinger (og relaterte verdsettelsesmetoder) godt fortsette gjennom neste 12-18 månedene.
Denne overgangen er sannsynlig å forårsake alvorlig skade på investeringsporteføljer, gitt at høyere olje- og matvarepriser legger til spørsmål rundt kjernen grunnleggende av gjelden markedet. Den globale økonomien, som er midt i betydelig re-justering, vil uunngåelig tvinge høyere marginer og lavere likviditet i månedene fremover. I korte trekk, unnlatelse ta avgjørende tiltak for å beskytte og ganske muligens, forbedre investeringsportefølje i dag er sannsynlig å degradere samlede risiko belønning profiler; en sovende portefølje er ganske enkelt en katastrofe som venter på å happen.
Furthermore, det bør påpekes, at tradisjonelle hekker som futures, forwards og opsjoner er ikke lenger gjennomførbar i dagens miljø; enten kostnadene er uoverkommelige, eller sikringskontrakter er rett og slett ikke på tilbud i henhold til de dramatiske markedsendringer de siste ukene. En asset swap, som en konsekvens, er det eneste instrumentet som fyller tomrommet; asset swap strukturer er unektelig basert på aksjer, obligasjoner eller konvertibler; men de går utenfor rammen av tradisjonelle investeringer kjøretøy ved å tilby en ekstremt høy grad av fleksibilitet med