Frazier hadde mistet sine titler, hans ubeseiret rekord og blitt desimert alle i samme natt.
6 måneder senere Frazier ville tilbake for å ta en heller enkel kamp og et poeng seier over britiske basert fighter Joe Bugner før en omkamp med Ali som ville se Frazier miste via beslutning for den eneste gangen i hans karriere. Nå var det som ser ut som Frazier ble gjort for, den giftigste dupper og veving fighter med dynamitt nevene så ut som han var på hell. Selv rematches med Jerry Quarry (TKO5) og Jimmy Ellis (TKO9) foreslo var deres fortsatt noe der.
En tredje kamp med Ali ble arrangert i 1975, til å bli utkjempet i Manilla på Filippinene med Alis WBC og WBA titlene på linjen, en gummi kamp mellom de to kalt The Thrilla I Manilla. Ali hadde tilsynelatende undervurdert Frazier og trodde han var mer borte enn han var, enten det eller Frazier hadde klart å få den opp for en siste kamp, som virkelig lever opp til billing.The to sto handel bomber i en ingen stoppe kamp av hjerte og guts i en kamp mange hensyn som den beste tung vekt kamp av all tid, rullet Frazier klokken tilbake og ga Ali alt han kunne ta i 14 runder. På slutten av det 14.
runden Eddie Futch, Frazier langsiktige trener trakk mannen ut av konkurransen på grunn av skade på Frazier øye. Ifølge HBO dokumentaren The Thrilla I Manilla Ali var klar til å avslutte, men hans trener Angelo Dundee ville ikke la ham samtidig Futch stoppet konkurransen. Kampen ville gå videre til å bli tildelt Ring Magazines Fight av året 1975 og være den siste store visning av Frazier.In sin neste konkurranse ble han igjen stoppet av Foreman (denne gangen å gjøre det til 5. runde) før du trekker deg med rekord av 32-4.
Etter pensjonering han omtalt i Rocky og ble en boksing trener i gymsalen han kjøpte i 1973 fra sin tidligere ledelsen konsortiet. Med Ali fortsatt kjemper i tidlig 1980 Frazier tilbake til ringen i 1981 om han bare klarte en 10 runde uavgjort med Floyd Jumbo Cummings før han la igjen, det var rykter om