Med andre ord, selv om nøyaktighet oppnås i utvelgelsesprosessen utilstrekkeligheten av prediksjon og datainnsamlingsmetoder er uthevet enda sterkere.
(2) Clarkson På mange måter Clarkson tilnærming til investeringen er helt motsatt av Markowitz . Ile var opptatt utelukkende med å gjengi den faktiske oppførselen til én tillit investering offiser. Dette gjorde han ved å observere ham på jobb, trekke grunnleggende prosedyrer og simulere dem i et dataprogram. Det hele er svært opplysende og fy lykkes i tilsynelatende gjendrive flere teorier om investering gjeldende på den tiden.
Et interessant poeng her er at enhver teori om investering er også en teori om menneskelig problemløsning og beslutning -making. Clarkson suksess i å simulere en bestemt del av oppførselen hadde implikasjoner i disse feltene, og var og er en super fornuftig måte å undersøke teorier om menneskelige aktiviteter generelt.
Hans hovedkonklusjon i dette området er summert opp pent av en av sine egne setninger: Det er vårt forslag at de veide beslutningsfunksjoner og maksimere hypotesen om dagens teori erstattes av prosesser som benytter binære tester som skal danne grunnlag for beslutninger fattes og mønstre gjenkjent. Såvidt investeringsanalyse er opptatt Clarkson arbeid er bare interessant ved at den bringer ut noen av prosedyrene faktisk brukes; Men det gir ingen direkte svar på spørsmålet om optimal portefølje.
Antagelig investeringen offiser lært sitt håndverk ved prøving og feiling gjennom mange års praktisk erfaring og i denne forstand porteføljen produseres er optimal, men er begrenset av de menneskelige prosessene som er beskrevet i sitatet ovenfor.
(3) Weaver og Hall Weaver og Hall begynner sitt arbeid til en avledning av et forhold mellom aksjekursene og dele data og for dette formål de bruker velprøvd metode for multippel regresjonsanalyse.
Den spådde variabelen er utbyttet av aksjen og de avhengige variablene (de "Predictor 'variabler som de kaller dem) er:
(1) Utbytte utdelingsforhold.
(2) Varsel inntjeningsvekst -Kort sik